افزایش تقاضای مس در چین هم‌زمان با عقب‌نشینی صندوق‌های سرمایه‌گذاری غربی
گروه: معدن | کد خبر: ۸۷۵۵ | تاریخ: ۲۱ آبان ۱۴۰۵ - ۱۶:۲۶
بازار جهانی مس با دو روند متفاوت مواجه شده است؛ از یک سو، صندوق‌های سرمایه‌گذاری غربی در پی کاهش انتظارات درباره رشد تقاضای ناشی از توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی، موقعیت‌های خرید خود را کاهش داده‌اند و از سوی دیگر، مصرف‌کنندگان صنعتی چین برای تأمین این فلز با تقاضای بیشتری وارد بازار شده‌اند.
کاهش ذخایر مس در بورس آتی شانگهای به پایین‌ترین سطح سه سال اخیر و افزایش پریمیوم واردات این فلز به ۲۳۰ دلار به ازای هر تن، از تغییر شرایط عرضه و تقاضا در بازار فیزیکی چین حکایت دارد. هم‌زمان، تمرکز بخش عمده ذخایر بورسی مس در آمریکا نیز بر جریان تجارت جهانی این فلز تأثیر گذاشته است.
به گزارش رویترز، کاهش سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های فناوری و تعدیل انتظارات درباره رشد تقاضای ناشی از توسعه مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی، زمینه‌ساز فروش قراردادهای مس در بازارهای مالی غرب شده است.
در جریان افت بازار سهام فناوری در روز پنجشنبه، حدود ۲.۵ تریلیون دلار از ارزش بازار شاخص نزدک ۱۰۰ کاسته شد. این روند به بازار فلزات صنعتی از جمله مس و قلع نیز سرایت کرد؛ فلزاتی که در توسعه زیرساخت‌های فیزیکی هوش مصنوعی کاربرد گسترده‌ای دارند.
با وجود کاهش فعالیت سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی غرب، تقاضای مصرف‌کنندگان صنعتی چین برای خرید مس افزایش یافته است. کاهش موجودی انبارها و رشد هزینه واردات، از عوامل اصلی این روند به شمار می‌روند.
کاهش موقعیت‌های خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار مس
مس طی ماه‌های گذشته یکی از گزینه‌های مورد توجه سرمایه‌گذاران در ارتباط با توسعه هوش مصنوعی بوده است. در نشست ماه گذشته هفته بورس فلزات لندن (LME Week) نیز تقاضای ناشی از گسترش مراکز داده به‌عنوان یکی از عوامل مؤثر بر بازار این فلز مطرح شد.
با این حال، هم‌زمان با افزایش نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز صنعت هوش مصنوعی، مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری موقعیت‌های خرید خود را در قراردادهای مس بورس کالای شیکاگو (CME) کاهش داده‌اند.
بر اساس داده‌های گزارش تعهد معامله‌گران، مجموع موقعیت خالص خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری در قراردادهای مس CME تا اواسط سپتامبر به ۸۲ هزار و ۶۴۹ قرارداد رسیده بود. این رقم بالاترین سطح موقعیت خالص خرید از سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شد.
با این حال، در تازه‌ترین گزارش، این میزان به ۳۴ هزار و ۴۴۴ قرارداد کاهش یافته است. این آمار هنوز بخش عمده فروش‌های انجام‌شده در روزهای پایانی هفته گذشته را منعکس نمی‌کند.
همچنین تعداد موقعیت‌های خرید قطعی صندوق‌ها از ۹۶ هزار و ۸۲۴ قرارداد در اواسط سپتامبر به ۵۸ هزار و ۴۷۵ قرارداد رسیده است. این ارقام از کاهش حضور سرمایه‌گذاران در معاملات خرید مس حکایت دارد.
کاهش ذخایر مس و افزایش پریمیوم واردات چین
در سوی دیگر بازار، کاهش ذخایر مس در چین و افزایش هزینه واردات این فلز، شرایط عرضه در بازار فیزیکی این کشور را تحت تأثیر قرار داده است.
موجودی مس ثبت‌شده در بورس آتی شانگهای (ShFE) به ۳۳ هزار و ۸۴۸ تن رسیده که پایین‌ترین سطح طی سه سال گذشته است.
هم‌زمان، پریمیوم یانگ‌شان (Yangshan) که یکی از شاخص‌های ارزیابی تقاضای وارداتی چین برای مس به شمار می‌رود، روز دوشنبه به ۲۳۰ دلار به ازای هر تن افزایش یافت. این رقم بر اساس داده‌های مؤسسه Shanghai Metals Market ثبت شده است.
افزایش پریمیوم یانگ‌شان نشان می‌دهد خریداران چینی برای تأمین محموله‌های وارداتی مس حاضر به پرداخت هزینه بیشتری هستند. جذب بخش قابل‌توجهی از محموله‌های مس توسط بازار آمریکا نیز از عواملی است که عرضه در سایر بازارها و موجودی انبارهای تحت گمرک در بنادر چین را کاهش داده است.
پریمیوم یانگ‌شان بر اساس اختلاف قیمت واردات مس با قیمت نقدی این فلز در بورس فلزات لندن محاسبه می‌شود. در حال حاضر، قیمت نقدی مس در بورس فلزات لندن حدود ۱۹۵ دلار به ازای هر تن بالاتر از قیمت قراردادهای سه‌ماهه قرار دارد.
بر اساس داده‌های بازار، انبارهای ثبت‌شده بورس کالای شیکاگو بیش از ۶۰ درصد موجودی جهانی مس در انبارهای بورسی را در اختیار دارند. با احتساب انبارهای بورس فلزات لندن در آمریکا، سهم این کشور از ذخایر جهانی مس به حدود ۸۵ درصد می‌رسد.
تمرکز ذخایر مس در آمریکا از یک سو بر عرضه قابل‌دسترس در بازار لندن و از سوی دیگر بر تأمین نیاز بازار فیزیکی چین تأثیر گذاشته است.
کاهش اختلاف قیمت مس در بازار آمریکا و لندن
اختلاف قیمت قراردادهای مس در بورس کالای شیکاگو و بورس فلزات لندن طی ماه‌های گذشته یکی از عوامل مؤثر بر جابه‌جایی محموله‌های این فلز بوده است.
انتظارات درباره احتمال اعمال تعرفه‌های وارداتی آمریکا باعث افزایش فاصله قیمتی میان این دو بازار شده بود و انگیزه انتقال محموله‌های مس به آمریکا را تقویت می‌کرد.
با این حال، پریمیوم نقدی مس در بورس کالای شیکاگو نسبت به بورس فلزات لندن در هفته گذشته برای مدت کوتاهی وارد محدوده منفی شد. این اختلاف اکنون دوباره مثبت شده و به حدود ۸۰ دلار به ازای هر تن رسیده است؛ در حالی که در ماه اوت از ۷۰۰ دلار به ازای هر تن فراتر رفته بود.
کاهش فاصله قیمتی دو بازار نشان‌دهنده تعدیل انتظارات درباره اعمال تعرفه‌های وارداتی آمریکاست. تحولات سیاسی و اقتصادی این کشور و افزایش تردیدها درباره اجرای تعرفه‌ها نیز در تغییر انتظارات فعالان بازار نقش داشته است.
کاهش اختلاف قیمت میان بازارهای آمریکا و لندن، انگیزه اقتصادی انتقال محموله‌های مس به آمریکا را تغییر داده و بر مسیر تجارت جهانی این فلز تأثیر گذاشته است.
واردات ۱.۳ میلیون تن مس به آمریکا از ابتدای سال
با وجود کاهش پریمیوم بازار آمریکا، ورود محموله‌های مس به این کشور همچنان ادامه دارد.
بر اساس آمار اداره جهانی آمار فلزات که داده‌های رسمی گمرکی را گردآوری می‌کند، آمریکا در ماه اوت حدود ۲۰۰ هزار تن مس وارد کرده است. با احتساب این میزان، مجموع واردات مس این کشور از ابتدای سال جاری میلادی به ۱.۳ میلیون تن رسیده است.
بخش دیگری از تحولات بازار آمریکا به نحوه توزیع محموله‌های وارداتی در انبارهای مختلف مربوط می‌شود؛ از جمله انبارهای بورس کالای شیکاگو که مس ترخیص‌شده از گمرک را نگهداری می‌کنند و انبارهای تحت مدیریت بورس فلزات لندن که در مناطق گمرکی فعالیت دارند.
از ابتدای اکتبر، موجودی انبارهای ثبت‌شده CME حدود ۲۷ هزار تن افزایش یافته است. در همین دوره، ۱۰۷ هزار تن مس به موجودی انبارهای ثبت‌شده LME اضافه شده است. علاوه بر این، حدود ۶۲ هزار تن مس دیگر نیز در انبارهای خارج از ثبت رسمی بورس فلزات لندن (Off-warrant) در نقاط مختلف آمریکا نگهداری می‌شود.
این تغییرات نشان می‌دهد با افزایش فاصله قیمت نقدی و سه‌ماهه مس در بورس فلزات لندن، انگیزه ترخیص محموله‌های جدید از گمرک آمریکا کاهش یافته است. در شرایط فعلی، نگهداری مس در انبارهای تحت نظام گمرکی و ثبت آن در انبارهای بورس فلزات لندن برای برخی فعالان بازار جذابیت بیشتری دارد.
تقاضای چین؛ عامل تعیین‌کننده مسیر تجارت جهانی مس
در شرایط کنونی، ادامه روند جابه‌جایی محموله‌های مس در بازار جهانی تا حد زیادی به میزان تقاضای چین و تمایل خریداران این کشور برای پرداخت قیمت‌های بالاتر بستگی دارد.
حجم قابل‌توجهی از مس وارداتی آمریکا در انبارهای بورس فلزات لندن در این کشور نگهداری می‌شود. با این حال، هنوز مشخص نیست این محموله‌ها پس از ترخیص گمرکی در بازار داخلی آمریکا باقی بمانند یا با تغییر شرایط اقتصادی و تجاری به سایر بازارهای جهانی، به‌ویژه چین، منتقل شوند.
به نوشته اندی هوم، تحلیلگر ارشد فلزات رویترز، در حالی که فروش صندوق‌های سرمایه‌گذاری غربی بر معاملات مالی مس فشار وارد کرده است، محدودیت عرضه و تقاضای مصرف‌کنندگان صنعتی چین همچنان از بازار فیزیکی این فلز حمایت می‌کند.
هم‌زمانی این دو روند، اختلاف قیمت میان بازارهای آمریکا و لندن را کاهش داده و جریان تجارت جهانی مس را تحت تأثیر قرار داده است
منبع : فولاد نیوز
هیچ دیدگاهی درج نشده - اولین نفر باشید