ارزش‌گذاری ومعادن؛ فاصله ارزش دارایی‌ها با ارزش بازار سهام
گروه: مالی و اقتصاد، معدن | کد خبر: ۸۲۶۲ | تاریخ: ۱۰ آبان ۱۴۰۵ - ۱۳:۵۴
شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات با نماد «ومعادن» در روزهای اخیر با ارزش بازار حدود ۲۴۳ هزار میلیارد تومان در بورس تهران معامله شده است. هم‌زمان، تغییر قیمت محصولات زنجیره فولاد در بورس کالا، از جمله گندله و شمش فولادی، می‌تواند بر عملکرد مالی شرکت‌های زیرمجموعه این مجموعه سرمایه‌گذاری اثر بگذارد.
در هفته گذشته، قیمت فروش گندله شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر با نماد «کگل» در بورس کالا از ۲۲ میلیون تومان عبور کرد. افزایش نرخ این محصول می‌تواند برای تولیدکنندگان گندله، از جمله کگل، زمینه رشد درآمد و سودآوری را فراهم کند. در مقابل، شرکت‌هایی مانند آهن و فولاد ارفع که از گندله به‌عنوان ماده اولیه تولید آهن اسفنجی و شمش فولادی استفاده می‌کنند، با افزایش هزینه تأمین مواد اولیه روبه‌رو می‌شوند.
در همین دوره، قیمت شمش بلوم ارفع نیز روند افزایشی داشته است. نرخ فروش این محصول که در اوایل مهر حدود ۷۸ میلیون تومان اعلام شده بود، در ۳ آبان از ۱۰۳ میلیون تومان عبور کرد. آثار تغییر قیمت مواد اولیه و محصولات نهایی در گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها مشخص خواهد شد.
سبد سرمایه‌گذاری ومعادن بخش‌های مختلف زنجیره فولاد را در بر می‌گیرد؛ از شرکت‌های فعال در استخراج و تولید مواد اولیه مانند «کنور»، «کگهر» و «کگل» تا تولیدکنندگان محصولات نهایی از جمله «ارفع»، «فخاس» و «کچاد». به همین دلیل، تغییر قیمت‌ها در بورس کالا می‌تواند از مسیرهای متفاوتی بر عملکرد شرکت‌های این مجموعه اثر بگذارد.
یکی از دارایی‌های مهم ومعادن، مالکیت ۴.۹۶ درصدی آن در شرکت ملی صنایع مس ایران با نماد «فملی» است. ارزش بازار فملی حدود ۴.۰۹ هزار هزار میلیارد تومان برآورد شده و بر این اساس، ارزش سهم ومعادن از این شرکت به حدود ۲۰۳ هزار میلیارد تومان می‌رسد.
در کنار فملی، بخش دیگری از دارایی‌های بورسی ومعادن در شرکت‌های زیرمجموعه آن قرار دارد. بر اساس ارقام مطرح‌شده در گزارش مبنا، ارزش این سرمایه‌گذاری‌ها به شرح زیر است:
مالکیت ۲۲.۵ درصدی در کگل با ارزش بازار ۲۵۷ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن حدود ۵۸ هزار میلیارد تومان.
مالکیت ۱۷ درصدی در چادرملو با نماد کچاد و ارزش بازار ۱۸۲ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن حدود ۳۱ هزار میلیارد تومان.
مالکیت ۱۷ درصدی در گهرزمین با نماد کگهر و ارزش بازار ۲۳۱ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن حدود ۴۰ هزار میلیارد تومان.
مالکیت ۸۳ درصدی در توسعه معدنی و صنعتی صبانور با نماد کنور و ارزش بازار ۶۰ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن حدود ۵۰ هزار میلیارد تومان.
مالکیت ۲۱ درصدی در آهن و فولاد ارفع با نماد ارفع و ارزش بازار ۶۲ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن حدود ۱۳ هزار میلیارد تومان.
مالکیت ۵۳ درصدی در تجلی توسعه معادن و فلزات با نماد تجلی و ارزش بازار ۳۴ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن بیش از ۱۷ هزار میلیارد تومان.
مالکیت ۳۳ درصدی در فولاد خراسان با نماد فخاس و ارزش بازار ۴۹ هزار میلیارد تومان؛ ارزش سهم ومعادن حدود ۱۶ هزار میلیارد تومان.
برآورد ارائه‌شده در گزارش مبنا، مجموع ارزش سهم ومعادن از شرکت‌های زیرمجموعه را بیش از ۲۲۵ هزار میلیارد تومان نشان می‌دهد. با اضافه شدن حدود ۲۰۳ هزار میلیارد تومان ارزش مالکیت این شرکت در فملی، مجموع ارزش دارایی‌های بورسی یادشده به بیش از ۴۳۰ هزار میلیارد تومان می‌رسد. این محاسبه شامل سرمایه‌گذاری‌های غیربورسی ومعادن نیست.
پروژه معدن مس و طلای جانجا نیز از جمله دارایی‌های غیربورسی این مجموعه به شمار می‌رود. این پروژه با ظرفیت پیش‌بینی‌شده تولید سالانه ۱۳۰ هزار تن کنسانتره، در سبد سرمایه‌گذاری ومعادن قرار دارد.
در گزارش مبنا همچنین ارزش ذاتی هر سهم ومعادن بیش از ۹۶۰ تومان برآورد شده، در حالی که قیمت معاملاتی سهم در زمان انتشار گزارش حدود ۴۲۰ تومان بوده است. در این تحلیل، محدوده ۴۰۰ تومان به‌عنوان سطحی برای بررسی احتمال بازگشت قیمت مطرح شده است؛ با این حال، تحقق هر سناریوی معاملاتی به شرایط بازار و عملکرد شرکت بستگی دارد.
منبع:معدن ۲۴
هیچ دیدگاهی درج نشده - اولین نفر باشید