مازاد کوتاه‌مدت مس در برابر خطر کمبود عرضه در سال‌های آینده

بازار جهانی مس با دو روند متفاوت مواجه است؛ از یک سو، افزایش تولید مس تصفیه‌شده می‌تواند در کوتاه‌مدت زمینه‌ساز مازاد عرضه شود و از سوی دیگر، محدودیت‌های تولید معدنی و رشد تقاضای صنعتی، چشم‌انداز تأمین این فلز را در سال‌های آینده با چالش روبه‌رو می‌کند.

برآوردها از مازاد عرضه ۱۰۴ هزار تنی مس در سال ۲۰۲۶ و ۳۶۸ هزار تنی در سال ۲۰۲۷ حکایت دارند. با این حال، توزیع نامتوازن ذخایر و تغییر مسیر تجارت جهانی باعث شده است که افزایش عرضه در سطح جهانی الزاماً به معنای دسترسی آسان‌تر همه بازارها به مس نباشد.

تمرکز ذخایر و چالش تأمین مواد اولیه

سیاست‌های تجاری آمریکا و احتمال اعمال تعرفه‌های جدید، مسیر انتقال محموله‌های مس را تغییر داده و به تمرکز ذخایر این فلز در این کشور دامن زده است. در چنین شرایطی، حتی در صورت تحقق مازاد عرضه جهانی، تمرکز موجودی‌ها در برخی بازارها می‌تواند دسترسی سایر مناطق به مس را محدود کند.

در بخش تولید نیز پیش‌بینی رشد استخراج معادن مس در سال ۲۰۲۶ از ۱.۶ درصد به ۱.۳ درصد کاهش یافته است. تداوم اختلالات معدنی و محدودیت تأمین کنسانتره، فشار بر زنجیره تولید را افزایش داده است؛ موضوعی که برای چین، به‌عنوان مصرف‌کننده ۵۹ درصد مس تصفیه‌شده جهان، اهمیت ویژه‌ای دارد.

اختلاف پیش‌بینی‌ها درباره آینده بازار مس

با وجود چالش‌های بخش معدن، برای سال ۲۰۲۷ رشد ۳.۴ درصدی تولید مس تصفیه‌شده در برابر افزایش ۲.۵ درصدی مصرف پیش‌بینی شده است. این برآورد از احتمال مازاد عرضه حکایت دارد، اما اختلاف دیدگاه‌ها درباره روند تولید و میزان دسترسی به مواد اولیه همچنان پابرجاست و برخی پیش‌بینی‌ها از احتمال تداوم کسری عرضه خبر می‌دهند.

رشد تقاضا و احتمال کسری ساختاری مس

در افق بلندمدت، توسعه شبکه‌های برق، گسترش انرژی‌های تجدیدپذیر و رشد زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی می‌توانند تقاضای جهانی مس را به میزان قابل‌توجهی افزایش دهند. برآوردها نشان می‌دهد مصرف این فلز از حدود ۳۴ میلیون تن در سال ۲۰۲۶ به بیش از ۵۰ میلیون تن در سال تا افق ۲۰۵۰ برسد.

همچنین، پیش‌بینی احتمال کسری ساختاری عرضه از حدود سال ۲۰۲۸ و نیاز به تأمین ۸ تا ۱۰ میلیون تن مس اضافی تا اواسط دهه آینده، ضرورت توسعه معادن جدید و افزایش سرمایه‌گذاری در بخش استخراج را برجسته می‌کند.

بر این اساس، مازاد احتمالی عرضه مس در کوتاه‌مدت لزوماً به معنای پایان محدودیت‌های بازار نیست. سرعت توسعه معادن، پایداری تأمین کنسانتره و روند رشد تقاضای صنایع نوین، از عوامل تعیین‌کننده توازن عرضه و تقاضای این فلز در سال‌های آینده خواهند بود.
منبع: معدن۲۴