رشد کم‌سابقه قیمت مس؛ تقاضای جهانی و محدودیت عرضه در کانون توجه سرمایه‌گذاران
گروه: معدن | کد خبر: ۷۹۳۲ | تاریخ: ۲۷ مهر ۱۴۰۵ - ۱۱:۴۰
مس در سال‌های اخیر به یکی از فلزات مورد توجه بازارهای سرمایه‌گذاری تبدیل شده است. افزایش تقاضا از سوی صنایع مرتبط با برق، انرژی‌های تجدیدپذیر، خودروهای برقی و زیرساخت‌های هوش مصنوعی، در کنار محدودیت رشد عرضه، از عوامل مؤثر بر افزایش قیمت این فلز به شمار می‌روند.
در معاملات روز شنبه ۲۵ مهرماه بورس کالای ایران، قیمت هر کیلوگرم مس در قالب گواهی سپرده کالایی به ۳ میلیون و ۵۵۵ هزار تومان رسید؛ رقمی که رکورد تازه‌ای در معاملات این فلز در بازار داخلی محسوب می‌شود.
بررسی روند قیمت مس نشان می‌دهد که بهای هر کیلوگرم از این فلز در سال ۱۳۹۶ حدود ۲۵,۴۶۱ تومان بود و در پایان سال ۱۴۰۴ به یک میلیون و ۲۶۶ هزار تومان رسید. بر اساس این ارقام، قیمت مس تا پایان سال گذشته بیش از ۴,۸۰۰ درصد افزایش یافته بود و در نیمه دوم مهرماه نیز رشد آن نسبت به سال ۱۳۹۶ از ۱۳,۰۰۰ درصد فراتر رفت.
مقایسه رشد قیمت مس و طلا
روند افزایش قیمت مس در سال‌های گذشته با رشد بهای طلا نیز قابل مقایسه است. قیمت هر گرم طلا در پایان سال ۱۳۹۶ حدود ۱۵۰ هزار تومان بود، در حالی که در معاملات ۲۵ مهرماه از ۲۶ میلیون تومان عبور کرد. این تغییر معادل رشد بیش از ۱۷,۰۰۰ درصدی قیمت طلا در مقایسه با حدود یک دهه قبل است.
مقایسه این دو فلز نشان می‌دهد که مس نیز در سال‌های اخیر بازدهی قابل توجهی داشته است؛ با این تفاوت که عوامل اثرگذار بر قیمت آن، علاوه بر متغیرهای مالی و ارزی، به نیاز صنایع و تحولات اقتصاد جهانی وابستگی زیادی دارد.
افزایش مشارکت معامله‌گران در بازار مس
ارزش بازار مس در بورس کالای ایران به ۱۹.۲ هزار میلیارد تومان رسیده است. در این بازار، ۶۲۲ خریدار حقیقی و ۱۸ خریدار حقوقی حضور دارند. در مقابل، میانگین روزانه تعداد خریداران گواهی سپرده طلا حدود ۳۴۷ شخص حقیقی و ۳۵ شخص حقوقی گزارش شده است.
این آمار از افزایش توجه معامله‌گران حقیقی به گواهی سپرده مس حکایت دارد و نشان می‌دهد که ابزارهای سرمایه‌گذاری مبتنی بر این فلز، در حال پیدا کردن جایگاه تازه‌ای در بازار سرمایه ایران هستند.
قیمت مس در بازار جهانی
در معاملات ۲۴ مهرماه بورس فلزات لندن، قیمت هر تن مس در محدوده ۱۴,۳۰۲ تا ۱۴,۳۰۸ دلار قرار گرفت. این فلز در روز معاملاتی پیش از آن، معاملات را در سطح ۱۴,۴۰۲ دلار آغاز کرده بود و پس از افت قیمت، به ۱۴,۲۹۵ دلار رسید.
بر مبنای نرخ‌های اعلام‌شده، قیمت هر کیلوگرم مس در بازار جهانی معادل حدود ۳ میلیون و ۷۹۰ هزار تا ۳ میلیون و ۸۱۵ هزار تومان برآورد شده است. مقایسه این ارقام با قیمت داخلی نشان می‌دهد که بهای مس در بورس کالای ایران پایین‌تر از معادل ریالی نرخ جهانی قرار دارد؛ هرچند اختلاف قیمت بازارها به‌تنهایی نمی‌تواند مبنای قطعی تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری باشد و عواملی مانند نرخ ارز، هزینه‌های معاملاتی و شرایط عرضه نیز باید در نظر گرفته شوند.
نمادهای بورسی مرتبط با صنعت مس
در بازار سرمایه ایران، چهار نماد فملی، فباهنر، فافق و سرچشمه ارتباط مستقیمی با صنعت مس دارند. شرکت ملی صنایع مس ایران با نماد فملی نیز از شرکت‌های مهم بازار سهام کشور به شمار می‌رود.
بر اساس آمار ارائه‌شده، بازدهی سه‌ماهه این نمادها متفاوت بوده است؛ به‌طوری‌که فملی بازدهی ۱۲۴ درصدی، فباهنر ۹۲ درصدی، سرچشمه ۳۴ درصدی و فافق ۶۰.۷ درصدی را ثبت کرده‌اند.
در کنار سهام شرکت‌های مسی، برخی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی فلزات اساسی نیز در این حوزه فعالیت می‌کنند. صندوق‌های مسگون و متال از جمله ابزارهای مورد توجه سرمایه‌گذاران در این بخش هستند. بازدهی سه‌ماهه مسگون حدود ۸۰ درصد و بازدهی متال ۱۸۰ درصد گزارش شده است؛ در حالی که بازدهی سه‌ماهه صندوق‌های طلا در بورس کالا حدود ۳۷ درصد بوده است.
با این حال، مقایسه مستقیم این بازدهی‌ها نیازمند توجه به تفاوت ساختار ابزارهای سرمایه‌گذاری است. صندوق‌های بخشی فلزات اساسی در گروه صندوق‌های سهامی قرار می‌گیرند و عملکرد آنها به تغییرات قیمت سهام شرکت‌ها و شرایط کلی بازار سرمایه وابسته است. در مقابل، صندوق‌های طلا از نوع صندوق‌های کالایی هستند و ارزش واحدهای آنها با تغییرات قیمت دارایی‌های مرتبط با طلا ارتباط دارد.
تقاضای جهانی مس تحت تأثیر فناوری و توسعه زیرساخت‌ها
سهیل عسگری، مدیر صندوق بخشی فلزات اساسی متال، درباره چشم‌انداز بازار مس گفته است که این فلز از یک ماده اولیه صنعتی فراتر رفته و به یکی از مواد راهبردی اقتصاد آینده تبدیل شده است.
به گفته وی، توسعه شبکه‌های برق، گسترش انرژی‌های تجدیدپذیر، افزایش تولید خودروهای برقی و سرمایه‌گذاری در دیتاسنترها و زیرساخت‌های هوش مصنوعی، تقاضای تازه‌ای برای مس ایجاد کرده‌اند. گسترش اقتصاد دیجیتال نیز به توسعه تجهیزات و شبکه‌های فیزیکی برق نیاز دارد که بخش مهمی از آنها به این فلز وابسته هستند.
عسگری با اشاره به محدودیت‌های عرضه توضیح داده است که راه‌اندازی یک معدن جدید مس به سرمایه‌گذاری قابل توجه و چندین سال زمان نیاز دارد. به همین دلیل، افزایش ظرفیت تولید نمی‌تواند همواره با سرعت رشد تقاضا هماهنگ شود. تداوم این شرایط می‌تواند جایگاه مس را در سبد دارایی سرمایه‌گذاران تقویت کند.
تفاوت مس با طلا و نقره در سرمایه‌گذاری
مدیر صندوق بخشی فلزات اساسی متال معتقد است که مس را نمی‌توان جایگزین مستقیم طلا و نقره دانست؛ زیرا کارکرد این دارایی‌ها متفاوت است. طلا بیشتر به‌عنوان ابزار ذخیره ارزش و پوشش ریسک‌های تورمی و ژئوپلیتیکی شناخته می‌شود، در حالی که قیمت مس ارتباط نزدیک‌تری با فعالیت‌های اقتصادی، سرمایه‌گذاری صنعتی و روند توسعه زیرساخت‌ها دارد.
گواهی سپرده کالایی مس این امکان را فراهم می‌کند که سرمایه‌گذاران بدون خرید و نگهداری مستقیم فلز فیزیکی، در معرض تغییرات قیمت آن قرار بگیرند. با این حال، بازدهی این گواهی‌ها الزاماً با تغییرات قیمت جهانی مس یکسان نیست؛ زیرا نرخ ارز، قیمت کاتد عرضه‌شده در بورس کالا و شرایط معاملاتی نیز بر نتیجه سرمایه‌گذاری اثر می‌گذارند.
چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت بازار مس
عسگری با اشاره به روند تقاضای جهانی اعلام کرده است که سرمایه‌گذاران با افق میان‌مدت و بلندمدت می‌توانند مس را در کنار طلا و سایر کالاهای پایه در ارزیابی سبد دارایی خود در نظر بگیرند. علاوه بر چین، رشد اقتصادی هند و سرمایه‌گذاری این کشور در زیرساخت، انرژی و تولید نیز می‌تواند به افزایش تقاضای فلزات صنعتی کمک کند.
بر اساس برآورد مورد اشاره وی، بانک جهانی رشد اقتصادی هند را برای سال مالی ۲۰۲۷ حدود ۶.۶ درصد پیش‌بینی کرده است. در صورت تداوم سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی این کشور، بخشی از تقاضای جدید برای مس می‌تواند از این بازار سرچشمه بگیرد.
با وجود این چشم‌انداز، افزایش قیمت مس به معنای رشد مداوم آن در کوتاه‌مدت نیست. کاهش سرعت رشد اقتصاد چین، رکود جهانی، تقویت دلار و افزایش ظرفیت تولید معادن جدید از جمله عواملی هستند که می‌توانند موجب اصلاح قیمت شوند. بنابراین، ارزیابی بازار مس به بررسی هم‌زمان عوامل عرضه، تقاضا و شرایط اقتصاد جهانی نیاز دارد.
تفاوت سرمایه‌گذاری در سهام مسی و گواهی سپرده مس
انتخاب میان سهام شرکت‌های مسی و ابزارهای کالایی مبتنی بر مس، به هدف سرمایه‌گذاری بستگی دارد. گواهی سپرده مس ارتباط مستقیم‌تری با قیمت این فلز دارد، اما سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌هایی مانند فملی علاوه بر قیمت جهانی مس، به میزان تولید و فروش، نرخ ارز، هزینه انرژی، حاشیه سود، حقوق دولتی معادن، سیاست تقسیم سود و ارزش‌گذاری سهام وابسته است.
از این رو، رشد قیمت جهانی مس لزوماً به همان میزان در بازدهی سهام شرکت‌های تولیدکننده منعکس نمی‌شود. در مقابل، بهبود عملکرد عملیاتی یا افزایش سودآوری یک شرکت می‌تواند بر بازدهی سهام آن اثر بگذارد؛ حتی اگر تغییرات قیمت جهانی فلز به‌تنهایی چنین افزایشی را توضیح ندهد.
جمع‌بندی
افزایش تقاضا برای مس در صنایع برق، انرژی‌های تجدیدپذیر، خودروهای برقی و زیرساخت‌های هوش مصنوعی، چشم‌انداز این فلز را به تحولات اقتصاد دیجیتال و برقی‌شدن اقتصاد پیوند داده است. از سوی دیگر، زمان‌بر بودن توسعه معادن و دشواری افزایش سریع ظرفیت تولید، می‌تواند در سال‌های آینده بر توازن عرضه و تقاضا اثر بگذارد.
با این حال، تصمیم‌گیری درباره سرمایه‌گذاری در مس باید با در نظر گرفتن ریسک‌های بازار جهانی، وضعیت اقتصاد چین، نرخ ارز و تفاوت میان ابزارهای کالایی و سهام شرکت‌های تولیدکننده انجام شود. مس می‌تواند بخشی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری میان‌مدت و بلندمدت باشد، اما نوسانات کوتاه‌مدت قیمت و تفاوت بازدهی ابزارهای مالی همچنان از عواملی هستند که سرمایه‌گذاران باید به آنها توجه کنند.
منبع: ایرنا
هیچ دیدگاهی درج نشده - اولین نفر باشید